Au sens réglementaire le plus strict, les opérations de marché se limitent aux portefeuilles-titres ainsi qu’aux instruments financiers à terme (produits dérivés) en hors-bilan. Une approche économique demande toutefois d’ajouter à ces opérations les autres activités bancaires soumises aux aléas des variations de prix sur les marchés de l’argent, en particulier les opérations interbancaires.
- Les opérations de trésorerie et interbancaires recouvrent celles traitées avec les établissements de crédit ou les organismes assimilés (prêts/emprunts interbancaires, réserves obligatoires BCE, etc.) ;
- les opérations sur titres sont constituées à l’actif des portefeuilles de titres et au passif des dettes représentées par un titre, auxquels s’ajoutent les titres faisant l’objet de pension livrée. Les ressources provenant d’émissions de titres ont été regroupées sous la notion comptable de « dettes représentées par un titre », qui comprend les obligations, les titres de créances négociables et les titres du marché interbancaire émis. Les titres présentant un caractère subordonné dans leur remboursement ne sont pas retenus dans les opérations sur titres, mais sous la rubrique « dettes subordonnées », qui comprend pour l’essentiel des ressources assimilables à des fonds propres ;
- Les opérations sur instruments financiers à terme. On peut distinguer les opérations sur instruments financiers à terme en fonction :
• des risques sous-jacents : instruments de taux d’intérêt, de taux de change ou autres (actions, indices d’actions, métaux précieux ou matières premières) ;
• des types d’instruments qui les sous-tendent : opérations fermes (contrats d’échange de type SWAP et [contrats à terme]) et opérations conditionnelles (options) ;
• des marchés sur lesquels elles sont effectuées : [marchés de gré à gré] ou marchés organisés ;
• des finalités de l’opération : couverture ou autre (arbitrage ou spéculation).